國軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標(biāo)火速前進(jìn)。

12月12日晚間，國軒高科披露定增情況報告書，公司向大眾中國定向發(fā)行股票事項順利完成，募資總額為73.03億元。據(jù)悉，截至目前，大眾中國合計耗資87億持有國軒高科26.47%股權(quán)，系公司第一大股東。

值得一提的是，大眾中國承諾，至少在36個月內(nèi)放棄部分表決權(quán)，讓李縝及其一致行動人仍為持有國軒高科第一大表決權(quán)的股東，國軒高科公告稱，本次非公開發(fā)行及股份轉(zhuǎn)讓完成后，李縝仍為公司實際控制人，本次發(fā)行不會導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變化。

國軒高科成功深度綁定大眾

根據(jù)公告，國軒高科已向大眾中國非公開發(fā)行A股股票384,163,346股，上述股份已于12月3日完成新增股份預(yù)登記，并將于2021年12月15日上市。

本次交易的完成，將進(jìn)一步推動公司與大眾中國戰(zhàn)略合作關(guān)系的建立，有利于各自在技術(shù)和資源方面實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。換句話說，國軒高科與大眾已經(jīng)深度綁定。

事實上，關(guān)于大眾汽車入股國軒高科的傳聞由來已久。

2019年8月，有報道稱，大眾集團(tuán)為在中國汽車市場獲得關(guān)鍵技術(shù)，正探索對中國零部件供應(yīng)商進(jìn)行潛在投資，并考慮入股或者同中國電池企業(yè)建立合資公司。據(jù)了解，大眾汽車考慮可能合作的目標(biāo)之一便包括國軒高科。

2020年1月，報道傳出大眾汽車將收購國軒高科20%股份等消息，國軒高科公布澄清申明，承認(rèn)他與大眾汽車方面正在進(jìn)行合作研討，不過還沒有達(dá)成一致的建議。

2020年5月，國軒高科正式發(fā)布公告，大眾中國將以11億歐元（約合人民幣87.2億元）受讓國軒實際控制人5%股權(quán)及認(rèn)購總股本30%的增發(fā)，并在未來3年內(nèi)進(jìn)一步成為公司的控股股東。

2021年7月，國軒高科與大眾汽車集團(tuán)簽署諒解備忘錄，雙方在產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)業(yè)化落地、供應(yīng)鏈、人力資源等方面達(dá)成全方位合作。國軒高科為大眾集團(tuán)開發(fā)第一代標(biāo)準(zhǔn)電芯，成為首個獲得標(biāo)準(zhǔn)電芯的研發(fā)定點開發(fā)商。

也是2021年7月，國軒高科即與合肥高新區(qū)簽署合作協(xié)議，計劃在高新區(qū)建設(shè)20GWh動力電池生產(chǎn)基地，專注大眾汽車標(biāo)準(zhǔn)電芯的生產(chǎn)制造。

2021年12月，國軒高科50GWh動力電池項目在合肥高新區(qū)正式開工。該項目與前述項目在位置、占地面積、投產(chǎn)規(guī)劃等多項因素一致。

可以看出，大眾和國軒已開啟全方位合作。

助力經(jīng)營仍承壓的國軒高科走出虧損困境

企查查顯示，國軒高科成立于1995年，是一家鋰電池正極材料研發(fā)商，旗下主要產(chǎn)品包括鋰離子電池濕法隔膜、鋰電池正極材料、動力電池正極材料、磷酸鐵鋰電池組、BMS管理系統(tǒng)等，廣泛應(yīng)用于純電動乘用車、純電動商用車、微電網(wǎng)儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

在新能源快速發(fā)展的時代，國軒高科的主營業(yè)務(wù)是站在了當(dāng)下最熱的大風(fēng)口，但第一電動觀察到近幾年國軒高科的業(yè)績并不是很理想。

2019年，國軒高科實現(xiàn)營業(yè)收入49.59億元，同比下降3.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）為0.51億元，同比降幅高達(dá)91.17%，扣非凈利潤為-3.45億元，首次出現(xiàn)虧損。

2020年，國軒高科實現(xiàn)的營業(yè)收入為67.24億元、凈利潤1.50億元，同比分別增長35.60%、192.02%，但扣非凈利潤為-2.36億元，仍然為虧損。

今年前三季度，營業(yè)收入大增40.40%達(dá)到57.25億元，創(chuàng)同期歷史新高；凈利潤0.68億元，同比下降20.45%，扣非凈利潤依然為虧損，虧損金額為1.73億元。

此次大眾的控股，或許就代表著國軒高科的業(yè)績拐點已現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大眾入主國軒高科后，將給公司帶來國際國內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)、人員管理、采購渠道、市場、品牌等戰(zhàn)略性資源，將對公司在產(chǎn)品制造、品質(zhì)管控、采購以及財務(wù)管理等多個方面產(chǎn)生積極影響，顯著提升公司行業(yè)競爭力。

12月14日，光大證券也發(fā)布研報稱，給予國軒高科買入評級，并上調(diào)其22-23年凈利潤預(yù)測至8.94/12.36億元（變化幅度+2%/+17%），光大證券認(rèn)為大眾入股后有望帶來先進(jìn)的制造技術(shù)和生產(chǎn)管控經(jīng)驗，國軒高科的盈利能力和高端整車客戶占比有望提升，具備業(yè)績超預(yù)期的空間。

開拓全球市場 成為世界前三

對于未來走向，大眾和國軒高科都在公眾場合談過自己的愿景。大眾集團(tuán)表示目標(biāo)是成為世界前三的電池制造商之一。國軒高科工研總院常務(wù)副院長徐興無則在第三屆全球新能源與智能汽車供應(yīng)鏈創(chuàng)新大會上說過：“我們的定位是以技術(shù)為核心驅(qū)動力，依靠磷酸鐵鋰優(yōu)勢，攜手大眾做全球的‘鋰電大王’。

根據(jù)國軒高科公告，本次戰(zhàn)投完成后，大眾中國還會提名首席財務(wù)官、采購負(fù)責(zé)人和首席合規(guī)官，并通過參與公司的治理，幫助上市公司進(jìn)一步提升財務(wù)管理水平以及深化戰(zhàn)略性采購。目前首席財務(wù)官、首席合規(guī)官已陸續(xù)就任。

資料顯示，根據(jù)大眾的計劃，大眾將在歐洲建造產(chǎn)能240GWH的工廠，部分工廠國軒高科也會參與建設(shè)。同時，國軒高科收購了德國博世哥廷根工廠，預(yù)計產(chǎn)能3.5GWh。標(biāo)準(zhǔn)電池方面，統(tǒng)一了電池尺寸，使得80%的渠道、平臺都能搭載。此外，標(biāo)準(zhǔn)電芯也已通過研發(fā)定點，將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手大眾參與國際競爭。

據(jù)彭博社預(yù)計，2040年，全世界電動車銷量將達(dá)到5600萬輛，美國要達(dá)到17%；2025年，全球電池產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到2.49TWH，中國的鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到1.8TWH。

除了大眾外，國軒高科也在持續(xù)開拓新客戶。無論在國內(nèi)還是全球市場，公司的市場份額均有所提升。從行業(yè)統(tǒng)計的裝機(jī)量來看，國內(nèi)市場，國軒高科裝機(jī)量占比和排名均持續(xù)提升，8、9、10月單月裝機(jī)量連續(xù)三個月排名行業(yè)前三，累計裝機(jī)量排名第四。從全球區(qū)域來看，截至今年10月，國軒高科全球市場裝機(jī)份額，從去年同期的1.6％升至2.6％。

如今，國軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標(biāo)火速前進(jìn)。

據(jù)了解，本次非公開發(fā)行募集的資金將主要用于新建國軒電池年產(chǎn)16GWh高比能動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項目、新建國軒材料年產(chǎn)30,000噸高鎳三元正極材料項目，助力國軒2025年300GWh的產(chǎn)能規(guī)劃。

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