“完美的財報”，這是理想汽車昨天發(fā)布2023年第一季度財報后業(yè)內(nèi)一眾的贊美，股價一度大漲16%，則是資本市場給出的肯定。

在一季度財報上隨便單拎一個數(shù)字，幾乎都是理想汽車的歷史季度之最。

賣了最多的車：52584輛，同比增長65.8%；

賺了最多的錢：187.9億元，同比增長96.5%；

最厚實的家底：扣除股權激勵，經(jīng)營利潤和凈利潤分別達到8.9億元和14.1億元，自由現(xiàn)金流達到67.0億元。

如何穩(wěn)定盈利，一直是懸在所有新勢力頭頂上方的問號。而現(xiàn)在，連續(xù)兩個季度盈利的理想給大家打了個樣。

銷量是王道

2.5萬輛，是理想汽車4月給出的銷量成績單，這不光是理想汽車自創(chuàng)立以來單月交付的新紀錄，同時更令人矚目的是，理想汽車已經(jīng)連續(xù)兩個月交付超2萬輛了，這也讓理想汽車的一季度銷量鎖定在5.26萬輛。

前段時間網(wǎng)絡上經(jīng)常會出現(xiàn)新勢力的周銷量榜單或者某個城市的月銷量榜單，在這些精確細分的榜單上，理想汽車幾乎都名列前茅。

有了銷量打底，李想也在財報電話會上表示，第二季度銷量會逐步爬坡，爭取在6月就實現(xiàn)單月交付3萬輛的目標。這也是李想在今年年初就給出的預測，當時李想表示：樂觀估計，今年第二季度有望實現(xiàn)月交付超3萬。

只是那時的輿論環(huán)境普遍認為，月銷2萬已經(jīng)是理想汽車和新勢力品牌的上限，而如今，隨著一季度銷量的走高，第二季度業(yè)績指引給出新高，預計車輛交付量7.6萬至8.1萬輛，同比增長164.9%至182.4%，將月銷兩萬成為了“基本操作”。

與此前蔚來汽車、哪吒汽車、小鵬汽車等車企不同的是，理想汽車的銷量構成并不依賴于單一的爆款車型，而是L7、L8、L9三款車型并駕齊驅。

根據(jù)中汽協(xié)上險量數(shù)據(jù)顯示，3月初開啟交付的L7就成為了中國市場中大型SUV銷量的冠軍，第一個完整交付月4月銷量就突破了1萬。L8和L9分別在6座細分市場和全尺寸SUV市場都是多月的銷量冠軍。

三條腿走路，自然能走得又穩(wěn)又快。

隨著理想L7 Air和理想L8 Air這兩款車型從上個月就開啟交付，理想汽車覆蓋的產(chǎn)品價格又進一步擴展。李想在財報會上也表示，純電的旗艦車型會在今年的四季度發(fā)布。

到2025年，理想汽車將形成“1款超級旗艦車型+5款增程電動車型+5款高壓純電車型”的產(chǎn)品布局，把價格進一步試探到20萬，擴展自己的受眾。

銷量給李想的底氣是顯而易見的，在財報會上，當有媒體提到友商在上海車展推出了一些與L8相似的競品，定價卻比L8更低時。李想表示并不擔心，他透露L8的訂單還在持續(xù)增長，更多品牌加入到這個市場的競爭其實對于領軍者是有好處的，因為持續(xù)的曝光能讓更多用戶關注到L8。

友商們的新車在市占率上暫時也沒進入前20，沒有給到L8壓力，李想直截了當?shù)卣f：“L8最大的競爭對手還是排在第一的特斯拉Model Y。”

掙錢不容易

車賣出去了，錢自然是滾滾而來，但掙錢這件事，并沒有想象中那么簡單。

一季度，理想汽車營收達到187.9億元，同比增加96.5%，環(huán)比增長6.4%。其中，汽車業(yè)務收入183.3億元，同比增長96.9%，環(huán)比增長6.1%。

今年一季度，電池級碳酸鋰價格遭遇雪崩，從去年巔峰的60萬元/噸到近期一度跌破18萬元/噸，對于車企來說，這其實是一個增長毛利率的好時機。

但理想汽車的毛利率卻有所下降，整體毛利率20.4%，汽車業(yè)務毛利率達到19.8%，同比下降了2.6個百分點，環(huán)比下降0.2個百分點。理想汽車解釋，主要為兩個季度之間產(chǎn)品組合的差異所致。

如果拆分得細一點，理想汽車總共有3大塊“燒錢”業(yè)務：

運營費用為34.2億，較去年第四季度的37億有7.4%的下降；

研發(fā)費用為18.5億，較去年第四季度的20.7億有10.5%的下降；

銷售、一般及行政費用為16.5億，較去年第四季度的16.3億有0.9%的增長。

理想方面表示，研發(fā)費用率維持在10%左右是符合預期的，研發(fā)費用仍然會保持原來的全年計劃，在100億-120億元左右。

細水長流之下，理想的自由現(xiàn)金流創(chuàng)下了新高，67億相比去年一季度的5.02億元和四季度的32.6億元，都實現(xiàn)了大跨步邁進，理想汽車也表示，是主要是由于車輛交付量增加導致從客戶處收到的現(xiàn)金增加。

李想也坦言，相比寬裕的現(xiàn)金流，對于現(xiàn)階段的理想汽車而言，市占率還是第一目標，二季度的核心目標會把一季度的在20萬以上市場11%的市占率提升到13%。并且理想汽車沒有降價的打算，當初在設定定價和做規(guī)劃的時候，就已經(jīng)考慮到了每個車型的級別、尺寸、價格區(qū)間，這是理想汽車的根基，不會動搖。

而對于純電車型的核心目標，也是希望能夠把高壓純電的車賣到跟增程接近的價格，并且能夠獲得相近的毛利率，對于李想來說，這就是經(jīng)營健康的體現(xiàn)。

寫在最后

沒有銷量拖后腿的車型、產(chǎn)品線不重疊，每個細分領域幾乎都有自己長足的規(guī)劃、目標人群穩(wěn)定，用戶畫像清晰……理想汽車幾乎在兇險的“大逃殺”里做對了每一步才走到如今的位置，當新勢力最后的短板“銷量”都被理想汽車攻克，傳統(tǒng)品牌們真的該思考如何應付洶涌而來的時代浪潮了。

返回第一電動網(wǎng)首頁 >