普普通通五月底的一天，對于蔚來來說意義不小。

作為美股上市的公司的蔚來，每個季度發(fā)財報已是例行公事，昨天是蔚來發(fā)布 2019 財年 Q1 財報的大日子。

趕在財報公布之前，蔚來第二款量產(chǎn)車蔚來 ES6 正式在合肥的江淮蔚來生產(chǎn)基地下線，這批車均為首發(fā)紀(jì)念版，它們將在 6 月下旬正式交付到預(yù)訂車主的手中。

兩件事兒還不夠，臨近昨天傍晚，蔚來再度放出消息，宣稱其將獲得 100 億人民幣的融資。

借此契機(jī)，三個消息我們一個一個聊。

先說說財報。

收入減少很正常，繼續(xù)虧損是難免的

整個 Q1 ，蔚來交付了 3989 臺 ES8，汽車銷售額為 15.352 億元人民幣，相比去年第四季度，這個成績是要打?qū)φ鄣摹?/p>

關(guān)于「打?qū)φ邸惯@個問題，蔚來總裁秦力洪表示：去年四季度集中交付是反應(yīng)一段時間的訂單量，所以直接拿來對比 2019 年 Q1 是不科學(xué)的。

隨著交付量的銳減，汽車銷售的毛利率由上季度的 3.7% 掉到了負(fù) 7.2%。

綜合起來，蔚來 2019 財年 Q1 總收入 16.312 億元人民幣，總的毛利率為負(fù) 13.4%，凈虧 26.236 億人民幣。

補(bǔ)充一下，除了汽車銷售，蔚來 App 的驚喜商場同樣為公司帶來收入，2019 年 Q1 銷售額為 9597 萬人民幣，上季度相比增長了 76.4%。（不造車的話，蔚來應(yīng)該是一家成功的電商）

相比上季度，毛利率下降，收入滑坡的原因是顯而易見的，蔚來也在財報中指出了主要原因。

2019 年第一季度汽車銷售額的減少主要歸因于 2019 年新能源汽車補(bǔ)貼退坡預(yù)期下 2018 年第四季度 ES8 的加速交付，以及 2019 年春節(jié)假期的季節(jié)性因素影響。

李斌在答記者問說：“毛利率轉(zhuǎn)負(fù)一方面是交付量減少導(dǎo)致攤銷成本上升，其次前期交付的創(chuàng)始版車型的毛利率會更高一些，再者因為 NIOPilot 交付推遲。”

關(guān)于接下來的第二季度，蔚來有兩點展望：

2019 年第二季度，公司預(yù)計交付 ES8 和 ES6 共 2800 到 3200 臺，同第一季度相比減少約 29.8% 到 19.8%。

2019 年第二季度，公司預(yù)計總收入為 11.34 億元人民幣（1.69 億美元）到 12.94 億元人民幣（1.93 億美元），同第一季度相比減少約 30.5% 到 20.7%。

蔚來對于 2019 年 Q2 的預(yù)期并不高。

事實上，今年 4 月的 ES8 交付量已經(jīng)放出了信號，蔚來這個月交出了 1124 輛。財報中提到，這個交付量的減少程度是要高于公司預(yù)期的。

蔚來表示這是受到 3 月底公布的新能源汽車補(bǔ)貼退坡以及中國宏觀經(jīng)濟(jì)尤其是汽車行業(yè)表現(xiàn)低迷的影響。

融資故事還在繼續(xù)，100 億國資即將入賬

去年 9 月，蔚來完成了美股上市。有人評論說這是國內(nèi)資本市場低迷，蔚來被迫出海之舉。

李斌曾反復(fù)強(qiáng)調(diào)募集資金的能力對于新造車公司來說非常重要。

在打通了美股之后，蔚來并沒有高枕無憂，公司對于人民幣資本依然期望頗高。蔚來要美元、人民幣兩手抓。

這次入資的是北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司，也就是亦莊國投。這是一家總部設(shè)在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的投資公司，從名字不難發(fā)現(xiàn)，這是一家國資背景的投資公司。

亦莊國投對于蔚來的支持可謂力度空前。

目前，雙方簽訂了框架協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，蔚來將在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立新的實體「蔚來中國」，并向「蔚來中國」注入特定的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，亦莊國投將通過其指定的投資公司或聯(lián)合其他投資方對「蔚來中國」以現(xiàn)金方式出資人民幣 100 億元，以獲取持有「蔚來中國」的非控股股東權(quán)益。

劃重點，設(shè)立蔚來中國、100 億人民幣、非控股股東權(quán)益。

100 億人民幣是什么概念？

2017 年是蔚來的融資大年，這一年經(jīng)歷了三輪融資的蔚來汽車總共才募了 122.26 億人民幣，要知道那會兒還是資本盛開的年月。

這次的框架協(xié)議還有第二部分，亦莊國投也將協(xié)助「蔚來中國」建設(shè)或引進(jìn)第三方共同建設(shè)蔚來中國先進(jìn)制造基地，生產(chǎn)公司二代平臺車型。

這次的融資計劃之外還有一個建廠計劃，不過李斌表示，100 億的融資并不會投入到建廠中，主要用于研發(fā)和用戶服務(wù)上。

至于是自建工廠還是江淮蔚來合作生產(chǎn)的模式，李斌表示，已經(jīng)流產(chǎn)的上海自建工廠計劃是基于當(dāng)時政策的考量，他現(xiàn)在堅定地認(rèn)為合作生產(chǎn)的模式對于初創(chuàng)的造車公司來說是最合理的選擇，但蔚來不排除自建工廠的可能性。

遲遲未獲生產(chǎn)資質(zhì)的蔚來究竟會借誰的「殼」，廠房是否建設(shè)在亦莊，李斌沒有給出明確答復(fù)。

不過目前為止還沒有任何一家新造車「進(jìn)京」，北京當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)汽車品牌也屈指可數(shù)，本土給到蔚來的選擇看樣子并不多。

我在朋友圈分享了蔚來將獲百億融資的消息后，有投資界大佬評論說，這事兒現(xiàn)在還不靠譜。

原話是這樣的：

現(xiàn)在還不靠譜。簽了正式有約束的文件是下一步，公司內(nèi)部不提，然后國資程序，再然后分批出資，拿到錢才算，北京地方國企操作起來比央企復(fù)雜。

框架協(xié)議中也提到，雙方正繼續(xù)為完成最終具有約束力的交易文件而努力。

從報道的嚴(yán)謹(jǐn)性來說，100 億融資還沒有落到蔚來的口袋里，雙方接下來的工作和談判可能會很漫長。

ES6 下線，明年再推一款同平臺車型

根據(jù)蔚來財報顯示，作為蔚來接下來的盈利抓手，ES6 目前收獲了超過 12000 個訂單，值得一提的是，其中超過 5000 個訂單是在上海車展結(jié)束后一個月內(nèi)收到的。

昨天首批量產(chǎn) ES6 也在合肥江淮蔚來工廠正式下線了，這批首發(fā)紀(jì)念版的車型會在六月底的時候交付給預(yù)訂車主，新車有望搭載跳票已久的 NioPilot 功能。

與此同時，最新的 811 電池也會在 7 月份提供給用戶，目前來說測試效果比較理想。蔚來也在和寧德時代積極合作并簽訂協(xié)議，力求拉低 811 電池的成本，預(yù)計在三、四季度就能看到成本的下降。

在合肥的生產(chǎn)基地里，我們看到蔚來 ES6 和 ES8 采用共線生產(chǎn)的形式，這間工廠擁有年產(chǎn) 10 萬臺新車的能力。

目前新車都是按訂單生產(chǎn)，一臺 ES8 從下單到交付大概需要 8 周這么一個周期。參觀蔚來總裝車間時我們發(fā)現(xiàn)，每臺車組裝的時候車頭都會貼一張配置單，這些車輛都高度定制化，會按照預(yù)訂車主的選裝需求進(jìn)行裝配。

據(jù)了解，基于 NP1 平臺，蔚來在明年還會推出一款車型，不是 ET7，不是 ET7，不是 ET7，強(qiáng)調(diào)三遍。

這款車會是 ES6、ES8 同平臺的兄弟車型，但具體細(xì)節(jié)官方?jīng)]有透露分毫?？梢灶A(yù)想到的是，這會是一款三十萬元級別的中型 SUV。

至于今年上海車展亮相的 ET Preview 的下文如何，蔚來明確表示 ET 系列的轎車要推遲了。

ET 系列會是基于 NP2 平臺的新一代智能電動汽車，這就和之前提到的北京建廠一事呼應(yīng)上了，不出意外的話，這代車會在新的工廠生產(chǎn)。

按照李斌的說法，智能汽車正在處于變革期，為了不讓 ET 系列車型快速「過時」，蔚來選擇將計劃推后，這是對股東對用戶都有利的決策。

前不久，廣汽蔚來全新品牌「合創(chuàng)」正式落地，細(xì)心的觀眾想必都發(fā)現(xiàn)了，廣汽蔚來的產(chǎn)品有著很重的廣汽新能源的身影。

蔚來在其中扮演的角色是提供 NOMI、高性能電機(jī)等相關(guān)技術(shù)。李斌表示廣汽蔚來不是簡單「復(fù)用」蔚來，這是蔚來的長期戰(zhàn)略性投資，效果得長期去看。

從秦力洪的口中我們也得知了廣汽蔚來建立合創(chuàng)品牌的初衷，蔚來定位高端電動車，定價不會輕易低于 30 萬，而廣汽蔚來的產(chǎn)品則是覆蓋 10-30 萬，廣汽蔚來是蔚來伸向大眾市場的一只強(qiáng)有力的觸手。

對于蔚來而言，當(dāng)前最重要的就是把 ES6 賣好。李斌自信地說，ES6 全球媒體試駕反饋還不錯，接下來希望更多人能夠試駕到 ES6。

李斌曾不止一次袒露，蔚來 ES6 的星辰大海不僅僅是跟電動車競爭，更要和同級別的燃油車比如奔馳 GLC、奧迪 Q5、寶馬 X3 這些強(qiáng)敵競爭。

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