5月第三周（5.12-5.18），中國(guó)乘用車總量為39萬(wàn)輛，環(huán)比下滑13.93%，新能源車銷量21.8萬(wàn)輛，環(huán)比下滑3.5%，新能源車滲透率達(dá)55.88%。

在TOP15新勢(shì)力榜中，理想周銷量環(huán)比上漲12%，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)居新勢(shì)力榜首位，緊隨其后的是零跑和問(wèn)問(wèn)界。前三甲的排名與5月第二周榜單保持一致。

值得注意得是，在經(jīng)歷周銷量連續(xù)三周下滑后，5月第三周小米銷量迎來(lái)爆發(fā)，環(huán)比大漲39%，再次超越小鵬位居第四。

與之形成鮮明對(duì)比的是，小鵬、極氪、極狐、零跑、深藍(lán)、阿維塔、樂(lè)道、智界周銷量環(huán)比均出現(xiàn)下滑，其中小鵬、極氪和極狐的周銷量環(huán)比降幅較大，達(dá)16%。

▍小米、理想大漲

在第二周銷量短暫下滑后，5月第三周理想銷量環(huán)比大漲超12%，達(dá)到0.92萬(wàn)輛，已經(jīng)連續(xù)3周穩(wěn)居新勢(shì)力周榜銷量冠軍。

理想穩(wěn)居冠軍的底氣來(lái)自于，2025款理想L系列于5月8日的全新升級(jí)上市，雖然售價(jià)沒(méi)有變化，但外觀、內(nèi)飾、配置、智駕等方面均有提升，可以說(shuō)是加量不加價(jià)。

此外，老款車型在清庫(kù)存階段提供的3年免息政策依舊得以延續(xù)，除了理想L9享受定金5000元抵扣1.5萬(wàn)元的優(yōu)惠政策之外，理想L6、L7、L8三款車型均享受定金5000抵扣1萬(wàn)元的購(gòu)車優(yōu)惠。

在連續(xù)三周銷量下滑后，5月第三周小米銷量環(huán)比大漲38.5%，再次超越小鵬位居第四。

日前有汽車博主爆料稱，小米SU7累計(jì)鎖單量已達(dá)約43萬(wàn)臺(tái)，其中2025年的鎖單量約為18萬(wàn)臺(tái)。截至目前，小米SU7已交付約22萬(wàn)臺(tái)，這意味著理論上還有大約21萬(wàn)臺(tái)訂單等待交付。

盡管小米正處于輿論危機(jī)的旋渦中，但憑借21萬(wàn)臺(tái)訂單的基底，其銷量仍將穩(wěn)步向前。何況，旗下備受矚目的首款SUV車型即將發(fā)布，相信小米的銷量將持續(xù)向好。

2025年4月，小米SU7的交付量超過(guò)了28000臺(tái)。小米汽車表示，目前產(chǎn)能提升進(jìn)展順利，并有信心在今年內(nèi)完成35萬(wàn)臺(tái)的全年交付目標(biāo)。

▍小鵬、極氪下滑超15%

在第二周銷量環(huán)比上漲23%后，5月第三周小鵬銷量環(huán)比下滑15.9%，排名下滑一位至第五。小鵬銷量的下滑我們猜測(cè)是M03、小鵬P7+、G6等主力車型銷量下滑導(dǎo)致。

小鵬也發(fā)布了部分車型的購(gòu)車權(quán)益，如：在2025年5月6日至2025年5月31日選購(gòu)小鵬P7+的用戶，可享5000元選裝基金、全系可享0首付、至高25000元置換補(bǔ)貼以及1500度電卡等。

但相對(duì)于理想、蔚來(lái)5月的購(gòu)車權(quán)益，小鵬的這點(diǎn)優(yōu)惠只能算是九牛一毛。

極氪周銷量環(huán)比下滑超16%，一直徘徊在第7、8名左右。進(jìn)入2024年后的極氪，銷量一直不溫不火，目前極氪回歸吉利體系，未來(lái)或許將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

同時(shí)，極氪中型 MPV 極氪 MIX 和中型 SUV 極氪 7X也推出了5月限時(shí)優(yōu)惠政策。其中，在5月前支付定金5000元購(gòu)買MIX的用戶，可享價(jià)值46700元的購(gòu)車權(quán)益。

▍大定累計(jì)破12萬(wàn)，問(wèn)界周銷量卻在7500輛徘徊

5月20日，鴻蒙智行又發(fā)戰(zhàn)報(bào)稱旗下問(wèn)界M8上市34天，大定突破8萬(wàn)輛，一舉創(chuàng)下鴻蒙智行單車型同期大定紀(jì)錄。同時(shí)，旗下2025款問(wèn)界M9上市僅27天，累計(jì)大定4萬(wàn)輛。

但再來(lái)看看問(wèn)界終端銷量，5月第三周問(wèn)界銷量為7500輛（M9 4060輛，M8 1400輛，M5 1080輛，M7 950輛），與第二周持平。

有不少人會(huì)有疑問(wèn)，M8和M9疊加大定訂單已經(jīng)12萬(wàn)輛了，為什么問(wèn)界銷量一直上不去？我們分析可能的原因是，產(chǎn)能問(wèn)題。

有消息稱問(wèn)界M8的輪轂供應(yīng)商出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致零部件供應(yīng)不足，影響了生產(chǎn)進(jìn)度。而且賽力斯在關(guān)鍵零部件供應(yīng)鏈管理上似乎缺乏應(yīng)急預(yù)案，面對(duì)供應(yīng)商問(wèn)題未能有效應(yīng)對(duì)。

此外，有報(bào)道稱，賽力斯第三超級(jí)工廠官方宣稱全產(chǎn)能為3.3萬(wàn)輛/月，但當(dāng)前M8與M9兩款車型合計(jì)實(shí)際月產(chǎn)能僅6000余輛，產(chǎn)能利用率不足20%。同時(shí)，M8 在人力、設(shè)備等生產(chǎn)要素儲(chǔ)備上未見有效提前布局，如工人培訓(xùn)不足，導(dǎo)致產(chǎn)線效率低下。

無(wú)論如何，當(dāng)前面臨的問(wèn)題終將隨著時(shí)間推移逐步解決。我們?cè)敢庀嘈?，?wèn)界大定破12萬(wàn)輛的數(shù)據(jù)背后，是市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)品力的真實(shí)認(rèn)可。隨著產(chǎn)能優(yōu)化與供應(yīng)鏈完善，問(wèn)界的銷量勢(shì)必將迎來(lái)持續(xù)攀升。

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