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回顧2022年汽車和出行領(lǐng)域的投資概況

第一電動大牛作者朱玉龍 2023-01-01 20:57

2023年的第一天，還是看一些投資的情況，我們回歸一下產(chǎn)業(yè)在投資領(lǐng)域的主線。2022年整個汽車領(lǐng)域受到了很大關(guān)注，在其他賽道不盡如人意的情況，整個汽車領(lǐng)域的投資保持了高增速。根據(jù)不完全統(tǒng)計，主要是部分融資的規(guī)模沒有披露，整個2022年汽車和出行領(lǐng)域的投資在1650億以上。今天我們主要針對整車和電池兩塊最大的領(lǐng)域來看。

● 乘用車整車的融資額為741億，這個數(shù)字比較能反應(yīng)當(dāng)前做新能源汽車都是需要錢的

●電池的融資額為221.7億，如果加上電池材料和回收的173.8億，加起來395億，這是中國目前投資的大頭了

▲圖1. 2022年分項目投資情況

在這里插一下美國的前10大PE的投資，和汽車行業(yè)相關(guān)的有2.5項——通用的Cruise、和TeraWatt Infrastructure半個Elon Musk的SpaceX（融資$17億，估值約為 1250 億美元）。

● Cruise，$13.5億，2022年2 月Cruise 宣布軟銀愿景基金將投資 13.5 億美元，但問題是——軟銀食言了。軟銀退出后，通用汽車以 21 億美元的價格收購了軟銀在 Cruise 的股權(quán)

● TeraWatt Infrastructure，10 億美元，總部位于舊金山的充電初創(chuàng)公司， 9 月份 10 億美元的 A輪融資，在充電網(wǎng)絡(luò)里面由于歐美基數(shù)比較低，有公司冒出來也正常

▲圖2. 2022年美國的10大投資

Part 1

電動汽車整車領(lǐng)域

整車領(lǐng)域我們實際看看美股和A股二級市場的表現(xiàn)，從當(dāng)前的情況來看，燃油車轉(zhuǎn)向電動汽車的趨勢是明確的。但是這里面特別費錢和費資源。

▲圖3. 中國相關(guān)的汽車整車企業(yè)公開市場表現(xiàn)

這一波廣汽、上汽、東風(fēng)、長安（長安新能源和阿維塔）方向都是一致的，在自己的集團(tuán)母體從燃油車轉(zhuǎn)向新能源汽車的方向中，把孵出來的實體外部融資然后再上市。給沒有汽車集團(tuán)支撐的新勢力汽車，在2022年并不多，我們還在等待小米這樣的大玩家在2023-2024年的表現(xiàn)，在這個領(lǐng)域是看著熱鬧。

▲圖4. 2022年整車的資源投資

從對投資負(fù)責(zé)的角度來看，這里近1000億的投資是投出去容易，管理起來比較困難。

Part 2

電池投資

2022年的電池投資，在電池和Pack制造領(lǐng)域大概吸納了200多億的投資，大部份投資都集中在動力電池領(lǐng)域，固態(tài)電池、鈉電池和儲能領(lǐng)域都有一些零星的投資。在主力的動力電池戰(zhàn)場，寧德時代和比亞迪已經(jīng)跑在了前面。從3-10名都需要大量的資金來應(yīng)對上游漲價和下游對電池價格壓力。2022年總體來看，還算是產(chǎn)能利用率比較高的階段，儲能和動力電池的需求一直在拉升需求。

◎ 億緯鋰能 1794億，2022年跌幅為-25.51%

◎ 中創(chuàng)新航目前在港股，320.43億港元的市值，2022年跌幅為-52.43%

◎ 孚能科技 329.14億，2022年跌幅為-19.67%

◎ 國軒高科 512.85億，2022年跌幅為-43.62%

從2023年-2025年，動力電池的需求增速和儲能領(lǐng)域的增速，都是值得考量的。因為固態(tài)和鈉電池整體第一站上量的需求，好切入的也是在不同應(yīng)用場景下的儲能領(lǐng)域。

▲圖5. 2022年的電池產(chǎn)業(yè)投資

在電池材料和回收領(lǐng)域，由于2022年1-11月動力電池累計產(chǎn)量489.2GWh，累計同比增長160.1%。其中三元電池累計產(chǎn)量190.0GWh，占總產(chǎn)量38.8%，累計同比增長130.6%；磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量298.5GWh，占總產(chǎn)量61.0%，累計同比增長183.4%。在這么大的增量下，電池材料的投資增量非?？捎^。

把他們拆解來看，正極（含前驅(qū)體）、負(fù)極和礦產(chǎn)冶煉提取占了前三塊?；厥疹I(lǐng)域投資的數(shù)量很多，絕對融資額并不大，2022年是上產(chǎn)能擴(kuò)展規(guī)模的階段，還有很多的上市公司切入到這個領(lǐng)域。