7月21日下午，寧德時(shí)代（股票代碼300750.SZ）正式宣布發(fā)起對(duì)中航鋰電的專利侵權(quán)起訴，引發(fā)業(yè)界震動(dòng)。與其此前訴默默無(wú)聞的塔菲爾不同的是，這次起訴的對(duì)象，是一家國(guó)資背景、歷史悠久、國(guó)內(nèi)市占率第四的公司。第一訴第四，力道不同以往。

在隨后的采 訪中，寧德時(shí)代向第一電動(dòng)表示：寧德時(shí)代確已就中航鋰電專利侵權(quán)案遞交起訴書(shū)，案件已獲受理。涉案專利涉及發(fā)明與實(shí)用新型專利，此次涉嫌侵權(quán)電池已搭載在數(shù)萬(wàn)輛車上。

第一電動(dòng)研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，這數(shù)萬(wàn)輛車，大概率是廣汽埃安、長(zhǎng)安新能源、五菱宏光旗下的產(chǎn)品。這些產(chǎn)品，在過(guò)去一年里，好幾款都是細(xì)分市場(chǎng)中增長(zhǎng)最快的車型。換句話說(shuō)，如果寧德時(shí)代勝訴，這些爆款車型必然受到直接影響。

以上這張表，可以清楚地表明，什么叫業(yè)界震動(dòng)。

“新時(shí)代”宣言

7月22日，寧德時(shí)代給第一電動(dòng)發(fā)來(lái)一段話，以解釋這次訴訟的背景：

“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)是保護(hù)創(chuàng)新。對(duì)于寧德時(shí)代而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略資源，也是企業(yè)面對(duì)激烈國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要支撐。長(zhǎng)期以來(lái)，寧德時(shí)代高度重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作，同時(shí)積極加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)合作，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。”

這段話的第一句，出自習(xí)近平2020年12月的講話《保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)創(chuàng)新》。顯然，寧德時(shí)代很好的理解了這篇講話的歷史背景，并且把它作為自己面向“新時(shí)代”的宣言基調(diào)。

寧德時(shí)代創(chuàng)始人曾毓群

對(duì)于寧德時(shí)代而言，這個(gè)“新時(shí)代”有幾個(gè)非常有利的特征：

1、 中國(guó)進(jìn)入“自主創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展”的關(guān)鍵十年。

2、 中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)進(jìn)入爆炸式增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)未來(lái)五年總增長(zhǎng)超過(guò)5倍。市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)美國(guó)+歐洲+日本的總和。

3、 過(guò)去12個(gè)季度，寧德時(shí)代中國(guó)市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在50%左右，顯示出強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

4、 面向未來(lái)五年產(chǎn)能的中國(guó)和歐洲工廠建設(shè)，正在穩(wěn)步推動(dòng)中。且和十幾家汽車公司通過(guò)合資公司的形式，實(shí)現(xiàn)了利益綁定。

5、 全方位成體系的專利墻，已基本建成。

重點(diǎn)說(shuō)明一下第五點(diǎn)：2015年至2020年，寧德時(shí)代累計(jì)研發(fā)投入超過(guò)110億元，截至2020年末，這家電池巨頭擁有5500余名研發(fā)技術(shù)人員，碩士以上學(xué)歷1500余人，境內(nèi)外已授權(quán)和正在申請(qǐng)的專利6771項(xiàng)。

雄才大略的曾毓群，在過(guò)去五年里完成了三件具有戰(zhàn)略意義的大事：瘋狂擴(kuò)產(chǎn)能并盡可能綁定供應(yīng)鏈、瘋狂合資綁定大廠、瘋狂投入研發(fā)建專利墻。以此成就了如今寧德時(shí)代無(wú)敵般的存在和萬(wàn)億市值。當(dāng)然，這三件大事的成功，有一個(gè)基本前提：寧德時(shí)代的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性，一直保持行業(yè)第一。這是曾毓群在2016年前做成的大事。這四件大事，統(tǒng)稱為曾氏“四大戰(zhàn)略”。

在過(guò)往的分析中，我們?cè)J(rèn)為，在市占率超過(guò)50%的情況下（2017年Q4第一次摸到），寧德時(shí)代“發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)”即可完成清場(chǎng)，阻擋競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入。事實(shí)證明，我們的判斷過(guò)于簡(jiǎn)單。

上圖表明，盡管過(guò)去五年里，電芯價(jià)格連年大幅下降，寧德時(shí)代銷售毛利率已從2016年的43.7%下降至2020年的27.76%，這個(gè)做法初期大顯威力，但后勁不足。下圖可見(jiàn)，自2019年度超過(guò)50%以后，寧德時(shí)代中國(guó)市場(chǎng)占有率再無(wú)明顯進(jìn)展，長(zhǎng)期波動(dòng)在50%左右。

顯然，在高速增長(zhǎng)的中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)，寧德時(shí)代此前祭出的質(zhì)量、價(jià)格、產(chǎn)能、合資四大武器，在2019年以后，并未能有效阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的進(jìn)入、增長(zhǎng)，并獲得相當(dāng)好的回報(bào)。

究其原因，供不應(yīng)求。中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)爆發(fā)的速度，超過(guò)所有人的預(yù)期。即使雄才大略如曾毓群，敢于破釜沉舟兇猛擴(kuò)大產(chǎn)能，但由于電芯產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)周期限制，寧德時(shí)代產(chǎn)能提升也未能跟上市場(chǎng)需求的擴(kuò)張。

另外一個(gè)原因，價(jià)格、產(chǎn)能、合資三大武器的本質(zhì)，可歸于一條：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。而成本領(lǐng)先，恰恰是過(guò)去30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛的看家法寶。中國(guó)人搞成本競(jìng)爭(zhēng)，天下無(wú)雙，對(duì)外如此，對(duì)內(nèi)同樣如此。

盡管寧德時(shí)代產(chǎn)品質(zhì)量在中國(guó)市場(chǎng)曾經(jīng)獨(dú)步天下，但在供不應(yīng)求的大背景下，饑渴的電動(dòng)汽車主機(jī)廠不得不尋求其他供應(yīng)商。從而為其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（LG、比亞迪、中航鋰電、國(guó)軒高科、億緯鋰能等）提升產(chǎn)能和產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。它們獲取市場(chǎng)份額的做法，幾乎無(wú)一例外：以比寧德時(shí)代更低的價(jià)格鎖定主力配套廠，優(yōu)先保證供貨。典型案例：LG鎖定特斯拉中國(guó)，中航鋰電鎖定廣汽和長(zhǎng)安，國(guó)軒高科鎖定大眾和江淮。

在新的時(shí)代，寧德時(shí)代需要新武器。所謂“新時(shí)代宣言”，其本質(zhì)就是從成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，升維至創(chuàng)新領(lǐng)先戰(zhàn)略。一方面加大研發(fā)投入，一方面通過(guò)司法武器，豎起專利墻，增大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的趕超成本，從而保護(hù)自己的市占率和毛利率水平。

這個(gè)宣言，和時(shí)代背景緊密相連，和中國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型緊密呼應(yīng)。

至此，我們應(yīng)該明了：寧德時(shí)代起訴中航鋰電，只是開(kāi)始。動(dòng)力電池專利戰(zhàn)爭(zhēng)，將在未來(lái)五年內(nèi)，連續(xù)上演。那些不理解、未準(zhǔn)備的競(jìng)爭(zhēng)者們，很快將消失在時(shí)代的煙塵里。

“王座”的縫隙

中航鋰電董事長(zhǎng)劉靜瑜

反擊很快就到。7月21日晚，中航鋰電發(fā)表聲明稱：截至目前，我司未接到起訴狀。我司知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作長(zhǎng)期堅(jiān)持“技術(shù)成果保護(hù)線”和“IP風(fēng)險(xiǎn)防控線”雙線并舉，在進(jìn)行全方位知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局的同時(shí)，我司提供給客戶的產(chǎn)品都經(jīng)過(guò)專業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)團(tuán)隊(duì)的全面風(fēng)險(xiǎn)排查，以保障不侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

簡(jiǎn)言之一句話：放馬過(guò)來(lái)，我準(zhǔn)備好了。這風(fēng)格，很像劉靜瑜。這位2018年中接手中航鋰電的財(cái)務(wù)專家，憑借對(duì)客戶的聚焦和凌厲的價(jià)格戰(zhàn)，僅用三年時(shí)間，便把這家連年虧損、市占率持續(xù)下滑的國(guó)資電池公司拉回行業(yè)前四。

這一切是不是發(fā)生的太快？

其實(shí)，不僅中航鋰電的市占率在2018年以后連年上升，國(guó)軒高科、億緯鋰能等公司也如此。如前文所述，他們采取的策略如出一轍：以低價(jià)策略鎖定少量主機(jī)廠，保證優(yōu)先供貨。其中最具代表性的一家，并不是中航鋰電，而是LG。

在因“動(dòng)力電池白名單”制度而退出中國(guó)市場(chǎng)四年之后，2019年下半年，隨著白名單制度的廢止，LG化學(xué)卷土重來(lái)，憑借對(duì)特斯拉中國(guó)的深度綁定，迅速攻城掠地，2020年一年內(nèi)攻下6%的份額，2021年前五個(gè)月市占率已攀升至9.5%。到了5月，其市占率已經(jīng)沖到13.4%，和中航鋰電一道，聯(lián)手從寧德時(shí)代搶走6個(gè)點(diǎn)的份額，致使后者5月市占率降至43.9%。

上圖可見(jiàn)，寧德時(shí)代的中國(guó)市占率優(yōu)勢(shì)正在被逐漸蠶食，“王座”出現(xiàn)了縫隙。6月，李想何小鵬等造車新勢(shì)力掌門人，相繼發(fā)出“寧德時(shí)代太強(qiáng)勢(shì)了，讓董事長(zhǎng)排隊(duì)買電池”這樣的公開(kāi)抱怨。與此同時(shí)，曾毓群也在公開(kāi)場(chǎng)合表示，被主機(jī)廠催供貨催得受不了。顯見(jiàn)供需矛盾尖銳到何種程度。

這樣緊繃的供需狀態(tài)，為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供了良機(jī)。5月，LG新能源（2020年底從LG化學(xué)分拆出來(lái)，正在尋求IPO）借助歐洲市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)，再次成功超越寧德時(shí)代，成為當(dāng)月全球裝機(jī)量第一（不含電動(dòng)巴士和卡車）。

寧德時(shí)代對(duì)此數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，并援引SNE的數(shù)據(jù)說(shuō)：全口徑統(tǒng)計(jì)，2021年5月，寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池裝機(jī)量市占率為29%，超過(guò)LG的25%。

寧德時(shí)代和LG新能源之間，在全球主要市場(chǎng)展開(kāi)的拉鋸戰(zhàn)，在可見(jiàn)的將來(lái)，不會(huì)停息。目前的態(tài)勢(shì)，寧德時(shí)代中國(guó)市場(chǎng)占優(yōu)，LG新能源歐洲和美國(guó)市場(chǎng)占優(yōu)。未來(lái)五年，假如寧德時(shí)代和LG新能源通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)，可以在中國(guó)和歐洲兩大市場(chǎng)達(dá)成某種均勢(shì)的話，美國(guó)市場(chǎng)也許將成為決勝的關(guān)鍵——出于眾所周知的原因，這個(gè)市場(chǎng)很可能對(duì)寧德時(shí)代絕緣。

終局之痛 

鑒于中美兩國(guó)進(jìn)入“經(jīng)濟(jì)錯(cuò)肩”的關(guān)鍵十年，中國(guó)高科技企業(yè)的全球化擴(kuò)張，尤其在歐美兩大市場(chǎng)的擴(kuò)張，將會(huì)持續(xù)承壓。因此，拋開(kāi)美國(guó)本土市場(chǎng)不談，寧德時(shí)代寄望在歐洲市場(chǎng)取得決定性的勝利，也幾乎是不可能的。

剩下的選擇只有一條：保住中國(guó)市場(chǎng)的絕對(duì)領(lǐng)先份額。好在中國(guó)市場(chǎng)足夠大，增長(zhǎng)足夠快，競(jìng)爭(zhēng)水平足夠高。未來(lái)五年，保住中國(guó)市場(chǎng)50%的份額，大概率就可以保住全球市場(chǎng)25%的份額。

目前可以在中國(guó)市場(chǎng)形成威脅的，除了前文所述的LG新能源和中航鋰電，還有比亞迪和國(guó)軒高科。但后兩者均為深度閉環(huán)玩家，各自的命分別綁在比亞迪汽車和大眾汽車身上，他們和寧德時(shí)代沒(méi)有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

因此，在中國(guó)市場(chǎng)，真正值得注意的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，只有LG新能源和中航鋰電?？梢灶A(yù)計(jì)，未來(lái)五年，寧德時(shí)代將繼續(xù)在產(chǎn)能、研發(fā)、品質(zhì)、合資、價(jià)格上發(fā)力，并高舉專利武器，向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)戰(zhàn)。而LG新能源和中航鋰電，也將如法炮制，加速追趕寧德時(shí)代的步伐。巨頭之間的戰(zhàn)火，難免殃及池魚(yú)，將進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)份額的集中。

6月25日，寧德時(shí)代與特斯拉中國(guó)續(xù)簽了一份為期3年的供貨協(xié)議。這是短期內(nèi)對(duì)LG新能源做出的最有力反擊，避免正在爆炸式增長(zhǎng)的Model 3和Model Y兩款車的動(dòng)力電池供貨，被LG新能源獨(dú)占。但特斯拉自研的4680電池，制造驗(yàn)證已近尾聲，預(yù)計(jì)年內(nèi)可量產(chǎn)裝車。這對(duì)寧德時(shí)代和lG來(lái)說(shuō)，都不算是好消息。

這并不是真正的壞消息。2025年之前，由于中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，動(dòng)力電池供不應(yīng)求的基本面不會(huì)發(fā)生變化。本文所描述的、已經(jīng)在發(fā)生的“巨頭戰(zhàn)爭(zhēng)”，只會(huì)讓寧德時(shí)代和LG新能源的市場(chǎng)份額進(jìn)一步集中。但拐點(diǎn)就要來(lái)了。

有預(yù)測(cè)說(shuō)，到2025年，即使把目前各動(dòng)力電池公司規(guī)劃的所有產(chǎn)能全部落地，中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)，仍存在40%的缺口，因此寧德時(shí)代會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，170倍市盈率，還是偏低了。

這種線性的預(yù)測(cè)，忽視了一個(gè)最重要的變量：按照特斯拉、蔚來(lái)、理想、小鵬的時(shí)間表，L4級(jí)無(wú)人駕駛，將在那一年實(shí)現(xiàn)。而蘋(píng)果、華為、小米三巨頭，也將在那一年之前入場(chǎng)。還有，曾毓群預(yù)測(cè)過(guò)，到2025年，系統(tǒng)能量密度將能摸到250wh/kg，價(jià)格將下探至100美元/kwh。

2025年之所以會(huì)成為一個(gè)拐點(diǎn)，是因?yàn)閮蓚€(gè)基礎(chǔ)變革（油電對(duì)價(jià)、無(wú)人駕駛）在那一年初步完成。由于巨頭的全面介入，整個(gè)賽道的核心驅(qū)動(dòng)力，將快速切換為數(shù)據(jù)和服務(wù)，動(dòng)力電池和其他零部件，將進(jìn)入模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代。在摩爾定律的作用下，動(dòng)力電池將和芯片、傳感器等這些標(biāo)準(zhǔn)部件一道，被快速削平毛利。

也許有人會(huì)覺(jué)得以上的看法過(guò)于激進(jìn)。說(shuō)一個(gè)更容易理解的判斷：2025年之后，智能汽車的用戶會(huì)變多，但賽道上的玩家會(huì)變少。高價(jià)值的生意，一頭是主機(jī)廠掌控的數(shù)據(jù)和服務(wù)，另一頭是電力分銷和回收。而寧德時(shí)代兩頭不靠。

對(duì)此，有一種典型的反對(duì)觀點(diǎn)：2025年之后，電動(dòng)車成為分布式電力存儲(chǔ)裝置，電力的存儲(chǔ)和轉(zhuǎn)化成為重要的基礎(chǔ)設(shè)施。用戶需要找電池企業(yè)維修保養(yǎng)、充電換電，并進(jìn)行金融租賃。因此，寧德時(shí)代的價(jià)值會(huì)更大。

這種觀點(diǎn)的BUG在于：1、用戶為什么要單獨(dú)負(fù)擔(dān)電池的維修保養(yǎng)和金融租賃成本？他們需要的是高效的出行和數(shù)字服務(wù)，因此，電池的維修保養(yǎng)和金融租賃，一定會(huì)在B端得到解決，電池公司沒(méi)有和用戶直接接觸的機(jī)會(huì)；2、用戶在擁有車輛的場(chǎng)景下，的確需要充電換電，但這跟電池公司有什么關(guān)系？3、無(wú)人駕駛的實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致用戶有了更多元的選擇，其中最重要的一項(xiàng)是：不必?fù)碛幸惠v車，同樣可獲得高效的出行和數(shù)字服務(wù)。

簡(jiǎn)單說(shuō)，由于寧德時(shí)代沒(méi)有建立起用戶觸達(dá)和服務(wù)通道，更談不上閉環(huán)，因此，未來(lái)的電力分銷和回收業(yè)務(wù)，跟它無(wú)關(guān)。

目前能看到的唯一的解，就是大舉投資充換電網(wǎng)絡(luò)，并推動(dòng)電池回收業(yè)務(wù)，兩者并舉，解決主機(jī)廠后顧之憂。這首先意味著巨額投資，其次意味著要和中石油、中石化、電網(wǎng)公司展開(kāi)貼地競(jìng)爭(zhēng)，更重要的，意味著要和主機(jī)廠競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)定義權(quán)。

這是一條布滿荊棘的路，但是一條正確的路。十年展望，終局之痛忽隱忽現(xiàn)，寧德時(shí)代能否痛下決心？

（本文得到李艷嬌的大力幫助，在此致謝）

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